Når vi taler om evige kontrakter, er det faktisk en form for kontrakthandel.En futureskontrakt er en kontrakt, som begge parter er enige om at afvikle på et bestemt tidspunkt i fremtiden.På futuresmarkedet sker den reelle udveksling af råvarer ofte først, når kontrakten udløber.på leveringstidspunktet.En evighedskontrakt er en særlig futureskontrakt uden udløbsdato.I en evigvarende kontrakt kan vi som investorer holde kontrakten indtil stillingen er lukket.Evigvarende kontrakter introducerer også begrebet spotprisindeks, så prisen vil ikke være for forskellig fra spotprisen.Mange investorer, der ønsker at lave evige kontrakter, er mere bekymrede over, hvor meget det evige kontraktgebyr er?
Hvor meget er det evige kontraktgebyr?
En evighedskontrakt er en speciel type futureskontrakt.I modsætning til traditionelle futures har evige kontrakter ingen udløbsdato.Derfor kan brugeren i den evige kontrakttransaktion holde kontrakten, indtil stillingen er lukket.Derudover introducerer den evige kontrakt begrebet spotprisindeks, og gennem den tilsvarende mekanisme vender prisen på den evige kontrakt tilbage til spotindeksprisen.Derfor, i modsætning til traditionelle futures, vil prisen på den evige kontrakt ikke afvige fra spotprisen det meste af tiden.for meget.
Den indledende margen er den minimumsmargen, som brugeren kræver for at åbne en position.For eksempel, hvis startmarginen er sat til 10 %, og brugeren åbner en kontrakt til en værdi af $1.000, er den nødvendige startmargin $100, hvilket betyder, at brugeren får 10x gearing.Hvis den frie margin på brugerens konto er mindre end $100, kan den åbne handel ikke gennemføres.
Vedligeholdelsesmargenen er den minimumsmargen, som brugeren kræver for at holde den tilsvarende position.Hvis brugerens marginbalance er mindre end vedligeholdelsesmarginen, vil positionen blive tvangslukket.I ovenstående eksempel, hvis vedligeholdelsesmarginen er 5 %, er den vedligeholdelsesmargin, som brugeren kræver for at holde en position til en værdi af $1.000, $50.Hvis brugerens vedligeholdelsesmargin er lavere end $50 på grund af et tab, vil systemet lukke den position, som brugeren har.position, vil brugeren miste den tilsvarende position.
Fundingrenten er ikke et gebyr, der opkræves af børsen, men betales mellem de lange og korte positioner.Hvis fundingrenten er positiv, betaler den lange side (kontraktkøber) den korte side (kontraktsælgeren), og hvis fundingrenten er negativ, betaler den korte side den lange side.
Fundingrenten består af to dele: renteniveauet og præmieniveauet.Binance fastsatte renteniveauet for evige kontrakter til 0,03 %, og præmieindekset refererer til forskellen mellem den evige kontraktpris og den rimelige pris beregnet ud fra spotprisindekset.
Når kontrakten er overpræmie, er finansieringsrenten positiv, og den lange side skal betale den korte side finansieringssatsen.Denne mekanisme vil få den lange side til at lukke deres positioner og derefter få prisen til at vende tilbage til et rimeligt niveau.
Evigvarende kontraktrelaterede problemer
En tvangslikvidation vil ske, når brugerens margin er lavere end vedligeholdelsesmarginen.Binance indstiller forskellige marginniveauer for positioner af forskellig størrelse.Jo større positionen er, jo højere er det nødvendige marginforhold.Binance vil også anvende forskellige likvidationsmetoder for positioner af forskellig størrelse.For positioner under $500.000 vil alle positioner blive likvideret, når likvidation finder sted.
Binance vil indskyde 0,5 % af kontraktværdien i risikobeskyttelsesfonden.Hvis brugerkontoen overstiger 0,5% efter likvidation, tilbageføres det overskydende til brugerkontoen.Hvis den er mindre end 0,5 %, nulstilles brugerkontoen til nul.Bemærk venligst, at der vil blive opkrævet yderligere gebyrer for tvangslikvidation.Derfor, før den tvungne likvidation finder sted, er brugeren bedre at reducere positionen eller genopbygge margenen for at undgå tvungen likvidation.
Markprisen er et skøn over den rimelige pris for den evige kontrakt.Markprisens hovedfunktion er at beregne det urealiserede overskud og tab og bruge dette som grundlag for tvangslikvidation.Fordelen ved dette er at undgå unødvendig tvangslikvidation forårsaget af de voldsomme udsving på det evige kontraktmarked.Beregningen af markprisen er baseret på spotindeksprisen plus et rimeligt spænd beregnet ud fra fundingrenten.
Fortjeneste og tab kan opdeles i realiseret resultat og urealiseret resultat.Hvis du stadig har en position, er overskuddet og tabet af den relevante position det urealiserede overskud og tab, og det vil ændre sig med markedet.Tværtimod er fortjenesten og tabet efter lukning af positionen det realiserede overskud og tab, fordi lukkekursen er transaktionsprisen på kontraktmarkedet, så det realiserede overskud og tab har intet med markprisen at gøre.Urealiserede avancer og tab opgøres til markedskursen, og det er normalt det urealiserede tab, der har ført til tvangslikvidationen, hvorfor det er særligt vigtigt at opgøre den urealiserede gevinst og tab til en fair pris.
Sammenlignet med traditionelle kontrakter skal evige kontrakter afvikles og leveres på leveringsdagen, fordi traditionelle kontrakter har en fast leveringsperiode, mens evige kontrakter ikke har nogen leveringsperiode, så vi som investorer kan holde positioner i lang tid., hvilket ikke påvirkes af leveringsperioden, og er en mere fleksibel kontrakttype.Som vi introducerede ovenfor, er et andet træk ved evige kontrakter, at prisen er moderat forankret til prisen på spotmarkedet.Fordi evige kontrakter introducerer begrebet prisindeks, vil det lave evige kontrakter gennem tilsvarende mekanismer.Prisen på fornyelseskontrakten forbliver forankret til spotmarkedet.
Indlægstid: 27. maj 2022